RELATION ENTRE LA GOUVERNANCE ET LE RISQUE DES ENTREPRISES : CAS DES ENTREPRISES CANADIENNES
Résumé
This study aims at assessing whether good governance practices decrease the volatility of companies traded on the Toronto Stock Exchange (TSX250). Our results suggest that, indeed, the more a company has good corporate governance practices, the more its beta (systematic risk) decreases. We found that the shareholders structure and the CEO and directors compensation are the most relevant practices contributing to the reduction of risk level. Our findings should enable financial market actors, in particular institutional investors and ethical funds, to make more appropriate choice.
La présente étude a pour objectif d'évaluer si de bonnes pratiques de gouvernance baissent le niveau de volatilité des sociétés cotées sur la Bourse de Toronto (TSX250). Les résultats tendent à démontrer qu'effectivement, plus une société possède de bonnes pratiques de gouvernance, plus son risque bêta (risque systématique) diminue. Particulièrement, les modes de détention d'actions et la rémunération des dirigeants et administrateurs sont les pratiques les plus pertinentes à la diminution de ce risque bêta. Ces résultats devraient permettre aux participants des marchés financiers, en particulier les investisseurs institutionnels et les fonds éthiques, de faire des choix toujours plus appropriés.
Domaines
Gestion et management| Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
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